物聯網產業鏈上游市場最大,物聯網(The Internet of Things)是繼計算機、互聯網和移動通信之后新一輪信息技術。
物聯網(The Internet of Things)是繼計算機、互聯網和移動通信之后新一輪信息技術的革命，是將物體通過傳感設備、通信手段實現全面互聯的網絡，包括物與物之間的互聯互通，也包括人與物之間的互聯互通。物聯網是應用信息通信技術的最新產物，可實現智能化的實時管理和控制，從而提高資源利用率和生產率，已成為國際新一輪信息技術競爭的關鍵點和制高點。
物聯網上游潛力巨大
從信息流程的角度，我們可以將物聯網分為信息采集、信息傳輸和信息處理三大環節。每個環節都需要若干技術的支撐。我們認為物聯網最大的革命性的變化體現在信息采集手段上，傳感器、RFID、二維碼以及GPS等關鍵技術實現了對物品的狀態和屬性的實時獲取。
從物聯網的參與主體角度，我們可以將其產業鏈分為上、中、下游三個部分，上游我們定義為信息采集部件及通信模塊供應商，中游定義為電信運營商，下游定義為解決方案提供商。我們認為上游部件供應商面臨巨大的市場成長空間；中游電信運營商長期來看將受益于物聯網增值業務的開展，但中短期的商業模式還不甚明朗；下游解決方案提供商需要向上游采購關鍵部件，議價能力不夠強。
物聯網推進受政府重視
發達國家和地區已紛紛開展物聯網領域的規劃布局。美國2009年9月提出《美國創新戰略》，將物聯網作為振興經濟、確立優勢的關鍵戰略；歐盟2009年6月制定物聯網行動方案，推出物聯網標準戰略，確保物聯網的可信度、接受度和安全性；韓國出臺了《物聯網基礎設施構建基本規劃》，提出“通過構建世界最先進的物聯網基礎設施，到2012年打造信息通信融合的超一流ICT強國”的目標，并制定了四大戰略和12個重點項目。
我國政府對物聯網產業也是高度重視，已將其列入國家新興戰略性產業，物聯網相關國家標準也在積極制訂中。地方政府中無錫未來有望成為全國物聯網的示范城市，上海、成都等城市也紛紛發布了物聯網產業發展規劃。其中上海將環境監測、智能安防、智能交通、物流管理、樓宇節能管理、智能電網、智能醫療、精準控制農業、世博園區、應用示范區和產業基地列為著重建設的“十大應用示范工程”，成都也將在智能交通、食品安全、環境保護、現代物流、城市管理、安全監管等六大領域選擇具備條件的重點應用開展示范。
投資策略及重點公司推薦
我們認為目前投資者應積極關注掌握核心技術的上游部件供應商以及政府大力推動的“示范行業”解決方案提供商。
RFID技術是一項利用射頻信號通過空間耦合(交變磁場或電磁場)實現無接觸信息傳遞并通過所傳遞的信息達到識別目的的技術，最簡單的RFID系統由電子標簽(Tag)、讀寫器(Reader)和天線(Antenna)三部分組成，在實際應用中還需要其他硬件和軟件的支持。廣泛應用在證照防偽、智能交通系統、物流領域、電子支付、資產追蹤管理等行業。統計顯示2009年中國射頻識別技術(RFID)市場規模已達85.1億元人民幣，同比增長29.3%，在全球居第三位，僅次于英國、美國。遠望谷(002161)作為國內超高頻RFID技術的領先企業，在鐵路自動車號識別系統市場領域擁有50%以上的市場份額，公司目前正積極拓展煙草、軍事、物流零售、圖書管理等領域。我們認為未來物聯網的不斷發展必將帶動RFID部件需求的快速增長，公司業務將受益于這一市場進程。
二維碼是按一定規律在平面(二維方向上)分布的黑白相間的圖形記錄數據符號信息的一種技術，具有高密度編碼、信息容量大等特點。國際上擁有二維識別碼核心技術的公司僅有五家，新大陸作為國內終端廠家中唯一一家掌握二維碼核心譯碼技術的企業，在電子回執、智能動物溯源兩大領域已經形成了成熟的應用，公司正大力拓展獸藥、肉產品、蔬菜產品等其他溯源領域的應用。我們認為公司未來將受益于政府農業安全示范項目的大力建設。
傳感器是能感受規定的被測量，并能按照一定的規律轉換成可用輸出信號的器件或裝置。傳感器作為現代科技的前沿技術，被認為是現代信息技術的三大支柱之一。漢威電子擁有從氣體傳感器氣體檢測儀器儀表氣體檢測控制系統的完整產業鏈，是國內唯一一家擁有電化學與紅外光學檢測技術儲備的本土企業，在民用類氣體檢測儀器與氣體傳感器的市占率均為全國第一。隨著全社會安全環保意識的增強以及國家對傳感產業的戰略性扶持，公司將迎來重大的發展機遇。
M2M即“機器對機器”或“人對機器”；主要是指通過“無線網絡”傳遞信息和后端的服務器網絡來實現機器對機器或人對機器的實時數據交換，在電力遠程抄表、車輛調度與監控、數據采集和監控等領域均有非常廣泛的應用，是目前運營商大力推動的物聯網應用形式，中國移動今年4月份M2M接入終端已超過400萬部。IDATE在2009年9月發布的研究報告表明，2009年M2M通信模塊市場總量為122億歐元，到2013年，市場規模將增長到295億歐元，四年的復合增長率為24.7%。由于SIM卡模塊和通信模塊是綁定在一起應用的，恒寶股份和東信和平作為運營商SIM卡的主要供應商，未來也將受益于運營商對M2M應用的大力推動。
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