——十一屆全國(guó)人大代表 新大陸科技集團(tuán)總裁 王晶
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由于中國(guó)資本市場(chǎng)在2008年受到重創(chuàng)，以前應(yīng)該推出的改革和發(fā)展計(jì)劃全部推遲。如企業(yè)籌資計(jì)劃幾乎停止；多層次資本市場(chǎng)建立，創(chuàng)業(yè)板的推出；股指期貨的推出；A股市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，吸引更多機(jī)構(gòu)投資者和QFII，及外國(guó)優(yōu)秀公司到A股上市；還有新股發(fā)行制度的改革等等。 感谢您访问我们的网站，您可能还对以下资源感兴趣：
舉一個(gè)例子，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的調(diào)整和企業(yè)升級(jí)需要一個(gè)強(qiáng)大完善的資本市場(chǎng)體系支持，但是中國(guó)市場(chǎng)僅有1700多家企業(yè)上市，大多數(shù)高新技術(shù)企業(yè)融資無(wú)門(mén)，主要原因在于創(chuàng)業(yè)板遲遲難以推出。2008年，A股市值大起大落，紙面財(cái)富膨脹后又消失，投資者陷入一種投機(jī)的游戲中，而資源并沒(méi)有分配給具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)企業(yè)上，使得資本市場(chǎng)對(duì)于促進(jìn)中國(guó)企業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型的作用并不大。
推行更積極股市政策，做大做強(qiáng)資本市場(chǎng)，優(yōu)化配置資源，促進(jìn)內(nèi)需擴(kuò)大，更好的推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和轉(zhuǎn)型。具體建議如下：
1、首先是統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，建立一個(gè)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)匹配的強(qiáng)大完善的資本市場(chǎng)，促進(jìn)內(nèi)需擴(kuò)大和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型
胡錦濤總書(shū)記要求今年經(jīng)濟(jì)工作必須把握好擴(kuò)內(nèi)需、保增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)的關(guān)系，并強(qiáng)調(diào)要積極擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求特別是消費(fèi)需求，增強(qiáng)內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用；加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，大力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整；繼續(xù)深化改革開(kāi)放，進(jìn)一步完善有利于科學(xué)發(fā)展的體制機(jī)制。
我們應(yīng)該從國(guó)家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的高度來(lái)看待目前的中國(guó)資本市場(chǎng)。2008年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的總量已經(jīng)超過(guò)德國(guó)，成為世界第三，那么中國(guó)的資本市場(chǎng)也應(yīng)該處于世界前列。強(qiáng)大完善的資本市場(chǎng)不僅有利于擴(kuò)大內(nèi)需，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，改善企業(yè)融資；同時(shí)有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，優(yōu)化資源配置，促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的發(fā)展。
十七大報(bào)告提出“創(chuàng)造條件讓更多群眾擁有財(cái)產(chǎn)性收入”的說(shuō)法，資本市場(chǎng)是涉及投資金融領(lǐng)域最直接、最廣泛的場(chǎng)所，能夠?yàn)橥顿Y者提供增加創(chuàng)造財(cái)富的機(jī)會(huì)，要積極推進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，使廣大投資者公平、公正共享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的好處。而要做到這一點(diǎn)，應(yīng)該建立健立一個(gè)強(qiáng)大完善的資本市場(chǎng)。為了啟動(dòng)內(nèi)需，需要提高民眾的財(cái)產(chǎn)性收入，股市的走強(qiáng)可以為住房和汽車(chē)消費(fèi)提供動(dòng)力。
同時(shí)，目前通縮來(lái)臨，消費(fèi)不振，投資不足，銀行惜貸。建立一個(gè)強(qiáng)大完善的資本市場(chǎng)，擴(kuò)大股市規(guī)模恢復(fù)投資者、企業(yè)和消費(fèi)者信心的重要一環(huán)。在經(jīng)濟(jì)蕭條來(lái)臨之前，樹(shù)立信心無(wú)比重要，如何樹(shù)立信心，需要最大程度的改變?nèi)藗儗?duì)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的預(yù)期，而股市是宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)期體現(xiàn)，股市走強(qiáng)，證明預(yù)期的改善和信心的樹(shù)立。最后，為了解決企業(yè)流動(dòng)性問(wèn)題，必須擴(kuò)大直接融資，而股市走強(qiáng)是直接融資的前提條件。
2、推出創(chuàng)業(yè)板，建立多層次資本市場(chǎng)體系，優(yōu)化資源配置，促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)
改革開(kāi)放以來(lái)，中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì)顯示，目前我國(guó)中小企業(yè)占全部企業(yè)戶(hù)數(shù)的99％，實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值占全國(guó)的60％左右，實(shí)現(xiàn)利稅占40％左右，提供的就業(yè)人數(shù)為勞動(dòng)力總數(shù)的75％，提供的新增就業(yè)機(jī)會(huì)占80％左右。在中小企業(yè)中，高新技術(shù)企業(yè)肩負(fù)著國(guó)家科技戰(zhàn)略實(shí)施，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重?fù)?dān)。
但是一直以來(lái)，高新技術(shù)企業(yè)融資難。2008年由于創(chuàng)業(yè)板難開(kāi)，貨幣政策緊縮，大量高科技企業(yè)融資困難；市場(chǎng)大量流動(dòng)性配置到大企業(yè)身上，這種融資結(jié)構(gòu)不利于推進(jìn)國(guó)家科技戰(zhàn)略，大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。
資金對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。它的優(yōu)勢(shì)是技術(shù)和人才，發(fā)展瓶頸就是缺少資金。在宏觀緊縮下，多數(shù)高新技術(shù)企業(yè)是民營(yíng)企業(yè)，容易受到信貸收縮的沖擊。如果缺乏一個(gè)多層次資本市場(chǎng)，缺少創(chuàng)業(yè)板，高新技術(shù)企業(yè)就很難獲得持續(xù)的資金。
建立多層次的資本市場(chǎng)還要使得證券交易品種的多元化和證券市場(chǎng)體系的多層次化，并能夠與國(guó)際市場(chǎng)相接軌，還要建立強(qiáng)大的債券市場(chǎng)。
3、 利用外匯儲(chǔ)備接盤(pán)大小非
大小非減持、全流通是中國(guó)證券市場(chǎng)的必然之路，是股改的必經(jīng)之路，我們不能走回頭路，否定以前流通股東與非流通股東所制訂的契約。但是在一個(gè)市場(chǎng)脆弱的環(huán)境下，在全球經(jīng)濟(jì)衰退，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑等巨大沖擊下，大小非的解禁給機(jī)構(gòu)投資者、中小投資者，甚至給大小非股東都帶來(lái)了負(fù)面影響，是一個(gè)多輸?shù)木置妗?/SPAN>
目前減持動(dòng)力較大的是小非，國(guó)有大非特別是銀行大非股東并不會(huì)減持。我建議，目前政府應(yīng)該利用外匯儲(chǔ)備成立一個(gè)穩(wěn)定基金專(zhuān)門(mén)接盤(pán)小非減持，規(guī)模在5000億左右。根據(jù)上市公司業(yè)績(jī)好壞和市值的大小，按比例購(gòu)買(mǎi)小非售出的上市公司股份。當(dāng)然對(duì)于虧損公司的大小非出售，穩(wěn)定基金不能予以考慮。穩(wěn)定基金實(shí)際上在未來(lái)可以充當(dāng)平準(zhǔn)基金的角色，如果未來(lái)股市未來(lái)重新漲到6000點(diǎn)甚至更高，吹起了泡沫，穩(wěn)定基金可以果斷再次拋售，平抑資本市場(chǎng)泡沫。
4、改革新股發(fā)行制度
我國(guó)現(xiàn)行的新股發(fā)行制度，是2006年“